La tour fut construite en 1220, durant la domination almohade, afin de contrôler l'accès à la ville depuis la rive gauche du Guadalquivir. Il s’agit d'une tour albarrane (de l'arabe barrani, extérieur) car elle faisait partie de l'ensemble des fortifications érigées autour de la ville par les Almoravides et les Almohades entre le XIe et le XIIIe siècle. Elle était reliée à l'Alcazar par un pan de muraille, qui allait jusqu'à la tour de l'Or et fut démoli en 1821.
Elle faisait partie des fortifications érigées autour du centre historique de la ville et de l'Alcazar par les Almoravides et les Almohades entre les XIe et XIIIe siècle.
Elle se trouve englobée depuis le XVIIe siècle dans un édifice bâti à la rue Santander et se retrouve ainsi quasiment entièrement cachée à la vue. Elle fait partie de l'enceinte de la Maison de la monnaie, depuis laquelle elle est entièrement visible
Son nom viendrait du fait que l'argent ramené de l'Amérique au XVIe siècle y aurait été conservé.